Russell 2000 -futuurit: hinta, symboli ja vertailu

Kun puhutaan osakemarkkinoista, katseet kääntyvät usein suuriin nimiin – mutta entä ne pienet yhtiöt, jotka eivät mahdu otsikoihin? Russell 2000 -futuurit tarjoavat keinon käydä kauppaa juuri tällä pienyhtiöiden alueella, ja ne eroavat merkittävästi suurten yhtiöiden vastineista. Tässä oppaassa käymme läpi, mitä Russell 2000 -futuurit ovat, miten niillä käydään kauppaa ja mitä pienen yhtiön riskipreemio tarkoittaa sijoittajalle.

Russell 2000 -futuurien nykykurssi: 2 924,30 USD ·
Päivän muutos: -0,59 % ·
Kaupankäyntisymboli (Globex): RTY=F / RTYM6 ·
Sopimuksen koko: 50 $ x indeksi ·
10 vuoden keskimääräinen vuosituotto: n. 7,2 % (indeksi)

Mikä on Russell 2000 -futuuri?

Russell 2000 -futuuri on johdannainen, jonka arvo perustuu Russell 2000 -indeksiin – indeksiin, joka seuraa 2000 pienintä yritystä Yhdysvaltain osakemarkkinoilla. Turun yliopiston tutkimusaineistossa indeksiä kuvataan nimenomaan small-cap-segmentin mittarina (Turun yliopisto -julkaisu).

Miten E-mini Russell 2000 -futuuri toimii?

E-mini Russell 2000 -futuuria käydään kauppaa Chicago Mercantile Exchangen (CME) Globex-järjestelmässä. Futuurisopimus on standardisoitu: yksi sopimus vastaa 50 dollaria kertaa indeksipisteet. Jos indeksi on 2 000 pistettä, yhden sopimuksen nimellisarvo on 100 000 dollaria.

Kaupankäynti tapahtuu lähes ympäri vuorokauden, sunnuntaista perjantaihin. Vaikka futuureilla voidaan käydä kauppaa pitkälle tulevaisuuteen, likvideimmät sopimukset ovat yleensä lähimmän erääntymiskuukauden sopimukset.

Mikä on futuurisopimuksen koko?

E-mini Russell 2000 -futuurin sopimuskoko on 50 dollaria kertaa indeksipiste. Tämä tarkoittaa, että jokainen indeksipisteen muutos vastaa 50 dollarin muutosta sopimuksen arvossa. CME Group tarjoaa tarkat tekniset tiedot virallisilla sivuillaan (CME Group).

Käytännössä tämä tarkoittaa: jos indeksi liikkuu 10 pistettä, sopimuksen arvo muuttuu 500 dollarilla. Tämä vipuvaikutus tekee futuureista tehokkaan mutta riskialttiin instrumentin.

The implication: futuurit sopivat erityisesti sijoittajalle, joka haluaa altistua pienyhtiöiden markkinaliikkeille pienemmällä pääomalla, mutta riskienhallinta on avainasemassa.

Miten Russell 2000 eroaa S&P 500:sta?

Russell 2000 ja S&P 500 edustavat täysin eri markkinasegmenttejä. Siinä missä S&P 500 seuraa suuria yhdysvaltalaisia yhtiöitä, Russell 2000 keskittyy pieniin. Vaasan yliopiston tutkimusaineistossa vertailu näiden välillä on tunnistettu relevantiksi (Vaasan yliopisto -tutkimus).

Mitä yhtiöitä Russell 2000 sisältää?

Russell 2000 koostuu Russell 3000 -indeksin pienimmistä 2000 yhtiöstä. Nämä yritykset ovat tyypillisesti markkina-arvoltaan 100 miljoonasta 2,5 miljardiin dollariin. S&P 500 sen sijaan sisältää suurimmat noin 500 yhtiötä, joiden markkina-arvo on usein yli 10 miljardia dollaria.

Russell 2000 -yhtiöt tuottavat usein vähemmän ennustettavia tuloksia, mutta niiden kasvupotentiaali on korkeampi. Tämä on niin sanottu pienen yhtiön riskipreemio.

Miten tuotot eroavat?

Pitkällä aikavälillä pienten yhtiöiden osakkeet ovat tuottaneet korkeampaa tuottoa kuin suuret yhtiöt – mutta korkeammalla riskillä ja suuremmalla volatiliteetilla. 10 vuoden keskimääräinen vuosituotto Russell 2000 -indeksille on noin 7,2 prosenttia, kun S&P 500 on tuottanut samalla jaksolla noin 10-12 prosenttia.

Mitä tämä tarkoittaa: sijoittaja, joka ottaa Russell 2000 -futuuriposition, altistuu korkeammalle riskille mutta myös mahdollisuudelle saada pienen yhtiön preemiota – tosin ilman takeita siitä, että preemio realisoituu lyhyellä aikavälillä.

Tarvitsenko 25 000 dollaria futuurikauppaan?

Tämä on yksi yleisimmistä kysymyksistä, ja vastaus on kaksiosainen. Yhdysvalloissa päiväkauppiailla on oltava 25 000 dollaria tilillä, jos he käyvät kauppaa osakkeilla – mutta tämä sääntö ei suoraan koske futuureja.

Mikä on päiväkaupan sääntö Yhdysvalloissa?

Yhdysvaltain SEC:n niin kutsuttu “pattern day trader” -sääntö edellyttää, että yksityissijoittajalla on vähintään 25 000 dollaria tilillä, jos hän tekee kolme tai useampaa päiväkauppaa viiden työpäivän aikana osakkeilla. Futuurit eivät kuitenkaan kuulu tämän säännön piiriin.

Tämä tarkoittaa, että voit käydä kauppaa futuureilla pienemmälläkin pääomalla – mutta tarvitset riittävästi marginaalia positioiden ylläpitoon.

Kuinka paljon marginaalia tarvitaan yhdelle futuurisopimukselle?

Yhden E-mini Russell 2000 -futuurin alkumarginaali on tyypillisesti 5 000–7 000 dollaria, riippuen välittäjästä ja markkinaolosuhteista. Tämä on murto-osa sopimuksen nimellisarvosta.

Käytännössä tämä tarkoittaa: 10 000 dollarin tilillä voit avata yhden tai kaksi futuuripositiota – mutta riskienhallinta on äärimmäisen tärkeää, sillä vipuvaikutus voi myös kääntyä sinua vastaan.

The catch: ilman riittävää riskienhallintaa vipuvaikutus voi johtaa nopeisiin tappioihin.

Onko Russell 2000 aliarvostettu?

Arvostuskysymys on monimutkainen, ja analyytikot ovat eri mieltä. Russell 2000 -indeksin P/E-luku on usein korkeampi kuin S&P 500:n, mikä heijastaa pienyhtiöiden korkeampaa kasvupotentiaalia – mutta myös korkeampaa riskiä.

Mitä P/E-luku kertoo Russell 2000:n arvostuksesta?

Price-to-Earnings (P/E) -luku vertaa yhtiöiden markkina-arvoa niiden tulokseen. Russell 2000 -indeksin P/E on tyypillisesti 15-25 välillä, kun S&P 500:n P/E on usein 20-30. Tämä ei kuitenkaan kerro koko totuutta: pienyhtiöiden tulos voi vaihdella dramaattisesti markkinasyklien mukaan.

Turun yliopiston tutkimuksessa todetaan, että Russell 2000 -indeksin tuottojen ennustettavuus eroaa muista indekseistä. Tämä viittaa siihen, että small-cap-segmentin hinnoittelu on vähemmän tehokasta kuin suurten yhtiöiden.

Miten korkotaso vaikuttaa pieniin yhtiöihin?

Pienet yhtiöt ovat keskimäärin velkaantuneempia kuin suuret. Kun korot nousevat, niiden velanhoitokustannukset kasvavat suhteellisesti enemmän. Toisaalta matalat korot tukevat pienten yhtiöiden kannattavuutta ja kasvua.

Tämä tekee Russell 2000 -futuureista erityisen herkkiä keskuspankkien politiikalle. Sijoittajan kannattaa seurata Fedin korkopäätöksiä, kun hän omistaa small-cap-futuureja.

Paljonko rahaa tarvitaan 100 000 dollarin osinkotuottoon vuodessa?

Tämä on yllättävän yleinen kysymys, ja vastaus riippuu osinkotuotosta. Russell 2000 -indeksin osinkotuotto on tyypillisesti noin 1,5–2 prosenttia vuodessa.

Mikä on tyypillinen osinkotuotto Russell 2000 -yhtiöillä?

Monet Russell 2000 -yhtiöt eivät maksa osinkoa ollenkaan, koska ne sijoittavat kassavirran kasvuun. Indeksin osinkotuotto on siksi matala verrattuna esimerkiksi S&P 500:n keskimäärin 1,5–2,5 prosenttiin.

Miten lasket tarvittavan pääoman?

Laskelma on suoraviivainen: jos haluat 100 000 dollarin vuosituoton 2 prosentin osinkotuotolla, tarvitset 5 miljoonan dollarin sijoituksen (100 000 / 0,02 = 5 000 000). Jos osinkotuotto on 1,5 prosenttia, tarvitset 6,67 miljoonaa dollaria.

On tärkeää huomata, että futuurit eivät tuota osinkoja suoraan, koska ne ovat johdannaisia. Futuurin hinnassa osingot on kuitenkin huomioitu hinnoittelussa.

Missä voin seurata Russell 2000 -futuureja reaaliajassa?

Futuurien seurantaan on useita hyviä alustoja. Alla olevassa taulukossa on yleisimmät vaihtoehdot, jotka on valittu niiden luotettavuuden ja käytettävyyden perusteella.

CME Groupin verkkosivuilta näet viralliset noteeraukset ja sopimusspesifikaatiot. TradingView tarjoaa teknisen analyysin työkalut, kuten indikaattorit ja kaaviot.

Suomalaiselle sijoittajalle Russell 2000 -futuurit tarjoavat mahdollisuuden hajauttaa salkkua pieniin yhdysvaltalaisyhtiöihin, mutta korkea volatiliteetti ja marginaalivaatimukset edellyttävät huolellista riskienhallintaa.

Sijoittajille, jotka haluavat syventää tietämystään pienyhtiöistä, Russell 2000 -indeksin kattava opas tarjoaa yksityiskohtaiset tiedot indeksin rakenteesta ja toiminnasta.

Usein kysytyt kysymykset